智通财经APP获悉安全配资，先锋集团表示，尽管交易员正大举押注日本央行将在本月加息，但他们仍然低估了一个风险：即日本利率需要进一步大幅走高才能抑制通胀。
日本两年期政府债券收益率近日已攀升至 1% 以上，达到 2008 年以来的最高水平，原因是投资者押注由行长植田和男领导的日本央行官员将在 12 月 18 日至 19 日的会议上恢复上调基准借贷成本。然而，在多年持续宽松货币政策之后，尽管日本的通胀预期已接近 2004 年有记录以来的最强水平，但其利率仍远低于 G10 国家的同类水平。
日本两年期国债收益率自2008年以来首次突破1%
管理着 11 万亿美元资产的先锋集团全球利率主管罗杰·哈勒姆周四在接受采访时表示：“市场低估了日本的中性利率需要达到多高才能缓解通胀压力安全配资，因此减持日本政府债券是正确的选择。”“我们仍然认为日本央行将继续政策正常化，并将在 12 月加息。”
植田和男本周表示，中性利率——即货币政策被认为既不具限制性也不具刺激性的水平——目前仅在一个很宽泛的范围内进行估算。日本央行此前曾表示，中性利率位于 1% 至 2.5% 之间。其目前的政策利率为 0.50%。
哈勒姆表示，相对于基金基准，先锋集团在收益率曲线的短期至中期部分减持日本政府债券。
日本首相高市早苗政府的关键成员不会阻碍加息，这促使互换交易员提高了对加息的预期。他们目前预计在 12 月 19 日日本央行会议结束时将有约 22 个基点的紧缩，而一周前这一预期约为 14 个基点。
先锋集团对日本央行加息的预期也支持了其观点，即日本的短期利率将跑输长期利率。这也是该公司以及包括三井住友信托银行和 T. Rowe Price International 在内的同行近几个月来所持的观点。
哈勒姆表示，日本央行的政策正常化“往往会从前端向外趋平”。“考虑到收益率曲线相对陡峭，中腹部和长端之间的曲线趋平交易实际上相当有吸引力。”
虽然日本五年期和三十年期政府债券之间的息差在 9 月到 10 月收窄了约 35 个基点安全配资，但这一利差最近有所回升，从 10 月低点拓宽了约 15 个基点。
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